株子

銀行業務をデジタル化して効率を良くすることができるプラットフォームを提供する会社。

エヌシーノが注目されているの？

フィンテック関連は注目だけどどんな会社？

金融機関にもDX化(デジタルトランスフォーメーション)の流れは押し寄せていて、すでに世界の金融機関、日本のメガバンクなどもその動きを見せてるな。

そんな中フィンテック銘柄で大注目の"エヌシーノ"について解説していこう！

株マン

フィンテック期待の銘柄としてエヌシーノに投資しました。

将来"AI"に仕事を取って代わられる仕事、いろいろありますが銀行業もその一つとしてささやかれていますね。。。

実際問題じゃあ銀行員がいなくなるのか、というのは分かりませんし、銀行の必要性が無くなる、収益が少なくなるのかというのも分かりません。

ですが、世界のメガトレンドであるDX化（デジタルトランスフォーメーション）というのはあらゆる業種、金融機関においても推進、進行しているのは事実でしょう。

銀行業務というのは複雑で人手がかかる業務が多いです。

それをデジタル化することができればかなり効率はよくなるでしょう。

銀行員からしたら自分たちの仕事をAIに取って代わられるのは戦々恐々かもしれませんが…

忍びないですが、投資家からすると利益を出すことができる企業に投資する事が絶対正義であります。

銀行自体も高配当銘柄が多く非常に魅力的ではあるのですが、いろいろな懸念から株価は冴えない銘柄も多いです。

JPモルガン・モルガンスタンレー・ゴールドマンサックスなんかの投資銀行系は株価も絶好調ですが、通常の銀行の株価は下落トレンドのものが多くなかなか冴えない展開です。

悲しいですが投資家から見放されている…

そんな中、銀行も経営改革として様々な方針を打ち出しています。

日本の銀行最大手の三菱UFJ銀行も窓口対応などのある従来型の店舗を２０２３年には２０１７年対比で４０％削減するとの経営方針を出しています。

人員も６０００名程減らす予定とのこと…(; ･`д･´)

出所　　三菱UFJ銀行　IR

コンサル業務などの特化型の店舗を拡充したり、スマホアプリの充実、ネットバンキングの活用を推進する方針です。

収益性の高い業務を伸ばす一方で、店舗での対応コストを減らしたい考えですね。

三井住友フィナンシャルグループ、みずほフィナンシャルグループも同様に人員、店舗削減を掲げています。

IT技術を利用した業務移行によって、こうした店舗や人件費などの業務コスト削減で収益性が高まりそうです。

口座開設、融資なども窓口や対人の審査、応対が無くてもオンライン上で完結できるように金融機関向けにクラウド上でオペレーティングシステムを提供するのが『エヌシーノ（NCNO）』です。

銀行業務の複雑なワークフローをデジタル化・自動化・効率化するフィンテック企業です。

nCino（エヌシーノ）は銀行業界に特化した、口座開設、融資組成、預金口座の管理などのオペレーティングシステムをクラウドで提供するフィンテック企業でSaaS銘柄。

nCino　ホームページ

２０１９年には東京港区に日本法人も設立しています。

エヌシーノサービス概要は以下動画をご覧ください。

サービスをクラウドを通じてを定期利用(サブスクリプション)させるビジネスモデル。(SaaS)

エヌシーノが提供するプラットフォームである『nCinoBank Operating System』は、非効率的で複雑な銀行のプロセスとワークフローをデジタル化、自動化、合理化し、データ分析と人工知能、機械学習を利用して、金融機関がより効果的に新規顧客を受け入れ、融資を行い、融資期間全体を管理できるようにします。

サイクル、預金およびその他の口座の開設、規制コンプライアンスの管理。

出所　NCNO　ホームページ

このように今まで人の手で行っていた銀行業務の一連流れを自動化できます。

◆nCinoBank Operating Systemを利用するメリット

• 業績の向上
• 業務効率化の実現
• 効果的なリスク管理
• データ、監査証跡、ビジネスインテリジェンスハブの構築

など。

以下の動画のようなイメージで、銀行員側、銀行を利用する側がサービスが利用できるそうです。

非常に便利そうです。

エヌシーノはChip Mahan、Neil Underwood、Pierre Naudeの３名で創業されました。

エヌシーノのシステムは元は、Chip MahanとNeil Underwoodが創業した地元のスモールビジネス向けに融資をする、ノースカロライナのライブオーク銀行の社内システムとして開発されたものです。

その後セールスフォースと提携をして発展を遂げています。

Chip Mahanはライブオーク銀行創業前に、別の地方銀行に８年以上勤めていて、CEOとして活躍していました。

Pierre Naudeは元は、S1コーポレーションの部門社長、およびユニシスの副社長兼マネージングパートナーを務めていました。

このように銀行業務、金融のプロフェッショナルな経験者たちによって設立されています。

現在の経営陣も華々しい経歴の持ち主ばかりです。

エヌシーノ経営陣

出所　S-1資料

メインの事業であるサブスク契約の売上は順調に伸びているので、契約は増やせていることが伺えます。

プロフェッショナル事業の収益も伸びていますが、プロフェッショナル事業の収益に対して同サービス収益のコストが多くかかっており、この事業ではほぼ利益を出せていません。

ただ、これにはエヌシーノのビジネスモデルの狙いがあるのでそこまで悲観しなくて良いそうです。

この事業はパートナー企業に対するオペレーションシステム導入などのトレーニングを提供するビジネスを行っているセグメントです。

大手のシステム・インテグレーターとパートナー契約を結んでおり、大手金融機関けのシステムの導入サポートはこれらの企業が行っており、今日までで１５００人以上のコンサルタントがnCinoのシステムを導入する為のトレーニングを受けています。

しかし、中小金融機関は高額なコンサル料を払う事が難しい為、中小金融機関向けには大手のパートナーに委託せずエヌシーノ自身がトレーニングを行っています。

プロフェッショナル事業はあくまでも本業のクラウドで提供するSaaSビジネスを利用してもらう、促進するための事業であるので利益の伸び、利益率はそこまで問題視しなくて良いとのこと。

通常クラウドベースのSaaSモデル、サブスクビジネスは売り上げを確保しやすいビジネスモデルなのですが、エヌシーノ場合ターゲットが銀行であることもミソとなります。

銀行というのはガチガチに厳しい規制があるので、契約にこぎつけるまでは時間を要すると思われますが、一度契約するとそのガチガチな規制により銀行が新たなサービスを使うにも時間がかかるので解約されにくいと見込まれています。

解約率が低くなれば、新規契約をしていけば収益は拡大しやすくなるので事業は自然と伸びていきやすいです。

２０１９から２０２０年のサブスク契約の収益は大きく伸びていますね。

前年比プラス約６０％程です。

今後も新規契約を順調に増やせるかが重要です。

好感が持てるのは四半期ごとの業績を見てコロナ渦でも、綺麗に右肩上がりに業績を伸ばせているところです。

まだ成長段階なので事業投資している資金も多くなることもあり赤字ですが、順調に増収傾向ではあるので今後に期待です。

エヌシーノは現在世界１２００以上の金融機関へサービスを提供しています。

システムは１２０ヵ国の言語、１４０以上の通貨をカバーしています。

エヌシーノの顧客には米国大手バンク・オブ・アメリカ、スペイン最大手の商業銀行のサンタンデール銀行、英国大手のバークレイズ銀行、カナダ大手のトロント・ドミニオン銀行などのメガバンクを始め、中堅銀行も多くパートナーとなっています。

導入銀行一例

世界に展開していますが、収益の中心はまだ米国が大半のようです。

導入銀行は以下のような効果があるようです。

いずれも利益率、生産性の向上に大きく寄与しそうですね。

エヌシーノの成長のリスク要因も確認しましょう。

ターゲットを金融機関に絞っているため、それはリスクと言えます。

先述したように金融機関はガチガチに厳しい規制に拘束されているので、契約すると長い期間の契約が見込めますが、契約までに時間がかかります。

契約までのリードタイムは通常のSaaS企業と比較するとかなり長く、中小金融機関で６〜９か月、大手金融機関の場合は１２〜１８か月ほどかかる様です。

やはり金融機関は極めて慎重ということですね。

そして銀行のオペレーションシステムをクラウドベースで利用する事に否定的な金融機関もまだまだあります。

近年でもたびたび問題になる顧客情報の流出など、もしエヌシーノのシステムに欠陥やシステムの脆弱性の問題があれば一気に信頼と共に契約を失うかもしれません。

金融機関はこういった心配がないか厳しく精査して、サービスを利用するか検討しなければならないでしょう。

フィンテックは便利で革新的なテーマかつDX化はトレンドではあるものの、金融セクター全体としてその慎重さゆえに、時代の流れに合わせた期待よりも進展が遅くなる可能性はあります。

ただそういった問題はどの新興IT企業にも共通すると思いますので、特段エヌシーノのリスクと考える必要もないとは思います。

ターゲットを銀行に絞っているという点はたしかに狙い目でもあるし、リスクの面もあると思いますが。

上場後１００ドルを一度はつけましたが、その後まだ低迷中です。

決算もミスってないので買い時かもしれません。

まずは６８ドルあたりのサポート割らずに、高値切り下げのレジスタンスを突破できるか注目です。

IPO後間もない企業は、決算で良い数字を出すことが最重要であります！！

これら３つがコンセンサス予想(複数の市場アナリストが予想する業績予想の平均)を全て上回ると良い決算となり、ホールドor買い増しです。

逆に悪いと売る。

良い決算を出し続ける企業がテンバガーになり得るのです。

私も学ばせて頂いている広瀬隆雄さんの記事がとても参考になるので是非ご覧になってみてください。

テンバガー発掘3つの鉄則

２０２０年第２四半期　EPS:〇　売上高：〇　ガイダンス：〇

IPO後初の決算です。

２０２０年第３四半期　EPS:〇　売上高：〇　ガイダンス：〇

順調に全てクリアです。

安心してホールドできます。

この調子で淡々と好決算を出し続けて欲しいですね。(´ー｀)

次回の決算は２０２１年３月３１日なので要チェックです。

以上、私も注目の筆頭フィンテック銘柄として投資しているNCNO(エヌシーノ)のご紹介でした。

決算良いだけに株価が上がらないのがじれったいですね。(; ･`д･´)

ただまだ、上場して１年も経っていないのでジワジワ気づいたら上がっている感じになれば嬉しいですし安心です。

コロナ渦でも堅実に収益を伸ばしているのはとても好感ですね。

金融機関もDX化の流れは必至で、すでに大手メガバンクも改革を推し進めているのでこれから期待大です。

証券会社	取引可否	◯ メリット	× デメリット
SBI証券	可	為替手数料最安、両替、資金移動が瞬時にできる◎ （SBIネット銀行で為替手数料４銭） 逆指値注文ができる 米国株の取扱い数が多い	米国株対応のスマホアプリが無い サイトが見にくい
マネックス証券	可	米国株、中国株の取扱数が最多 時間外取引ができる〇 逆指値に加えてトレールストップ注文ができる 米国株対応の銘柄スカウターは分析しやすい 米国株対応のスマホアプリあり 円からドルへの買付手数料無料	資金移動、ドル転換に１営業日時間がかかる
DMM株	可	米国株取引手数料無料 米国株でも株価がリアルタイム表示（他社は有料）	取扱い銘柄数が少ない 円貨決済のみしかできなく配当金受取り時も強制的に円転される 米国株売買の為替手数料は２５銭だが、配当受取時の為替手数料が１ドルあたり１円と高い✖ スマホアプリはあるが見にくい
楽天証券	可	スマホアプリが米国株にも対応 指値有効期間が長い メール通知サービスや画面が非常に使いやすい	為替手数料、取引手数料共に他社に比べてお得な特徴が無い

総合的に米国株への投資はSBI証券がおすすめです(^^)/

ある程度長期投資であれば為替手数料が安い方が、最も余計なコストが安く済む可能性が高いです。

短期的に売買するならDMM株が手数料が安く済みそうです。

DMM株での米国株の配当受取時は為替手数料が１円と他社に比べて非常に高額ですが、円貨決済しかできないものの売買時は為替手数料は２５銭なので他社と同じです。

であれば取引手数料で０.４９５%×２＋為替手数料の他社より安く済むパターンがほとんどなので短期売買であればDMM株が最も有利そうです。

ただDMM株以外には最大の取引手数料が設定されているのでかなり大口取引だとSBI証券かマネックス証券が最も安く済みそうです。

長期投資、短期投資、資金量で使い分けれると良いですね。(^^)/

※２０２０/２時点	SBI証券	楽天証券	マネックス証券	DMM株
取引手数料	０.４９５％（税込最大２２ドル）	０.４９５％（税込最大２２ドル）	０.４９５％（税込最大２２ドル）	０％
為替手数料	４銭	２５銭	ドル転時０銭、円転時２５銭	２５銭 （※売買時）

米国株の手数料徹底比較の記事もありますのでよければご参考にされてみてください！

どれかに絞るなら総合的にSBI証券が現状最もおススメです。

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あまり長い期間保有せず売買する方は、DMM株がおススメです。

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※為替手数料はかかります

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